蓝胭脂

2019年1月31日，康美(🥫)药业的(de )股价曾(🏿)一度(⏳)跌至(zhì )5.75元，以复权价计(jì )为2012年12月以来的新(xīn )低(🕐)。

截至(📨)2016年底，康美(🚄)药业(🎌)的项目(mù )投资情况(数据来(lái )源(🤥)：年报)

对此，康(👷)美药(🏆)业给出的(🌡)解释(💵)(shì )是，根据公司规(guī )划，未来几年(Ⓜ)预(yù )计的项目(😖)投资(🗝)资(zī )金需求大，加上(shàng )日常的业务经营(yíng )和中(🔬)药材(☔)贸易，公司(🈹)需要(🤙)保持较(jiào )高的货币资金余(yú )额(😋)。

而根据2018年初发(🔩)布(bù(🧢) )的《股票质(🍷)押式(shì )回购交易及登记(jì )结算业务(🕸)办法(2018年(nián )修订(㊙))》，单只(🐨)A股(gǔ )股票市场整体质(zhì )押比例(🚈)不得超过(guò )50%。

债(⚫)券融(👼)资方面(mià(💜)n )，康美(💌)药业曾于去年(nián )6月22日发布公告(⚡)，拟一次性发行(🤕)不(bú(🕔) )超过60亿元的债券(quàn )。

融资之谜：18年(nián )超800亿，钱都(🤧)用到(🎑)(dào )了哪里(🚚)？

以(🎯)此计(jì )算，在过去的8年(nián )间，康美(♌)药业的存货增(🏇)长了(🏭)145亿元，而(é(📘)r )期间公司合计盈(yíng )利金额仅为175亿元(♊)(yuán )。

不过部分项(🕯)目(mù(🦊) )在真正落地的过(guò )程中似乎与计划(huá )有所偏(🌌)差，有(🧕)的(de )甚至可(⏳)能并(➰)未实(shí )际投入。

让人感到费(fèi )解(🦍)的是，康美药(yà(🍊)o )业这(🔗)些募集资金(jīn )用途基本都没有(yǒu )直接对应到(🐯)具体(🚹)(tǐ )项目，而(🌭)是被(♍)描(miáo )述为“用于偿还(hái )银行贷款(😻)、补充(chōng )流动(😄)资金(✒)、偿还前(🐲)期债券融资”。

据(jù )了解，康美药业(yè )自(🍅)2011年起开始在财(🤶)(cái )务(🛸)报告中对该指(zhǐ )标进行披露，2011-2017年(nián )的金额分别(🐥)为0.57亿(🐴)(yì )、0.77亿、(🥫)2.37亿、(🚙)10.46亿、21.82亿、31.93亿和32.54亿元。